導語:國際油價方面,近期美國關稅新政的利空壓力明顯減弱,且若后期特 朗普推出新的減免政策,市場心態有望得到進一步修復,預計國際油價有小漲空間。再生油方面近期價格主流持穩運行,近日成交表現欠佳,節前多排庫為主,預計150SN或在6750-6900元/噸區間運行,250SN或在7200-7300元/噸區間運行。
一、成本面表現堅挺,再生油持穩運行
圖1 2025年國內再生油現貨價格走勢圖(元/噸) 圖2 2025年國內再生油各型號走勢對比圖(元/噸) |
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數據源:隆眾資訊 |
本周再生油行情整體偏穩運行,國內150SN含稅周均價6825元/噸,250SN含稅周均價7275元/噸。原料廢潤滑油主流到廠區間4350-4500元/噸,較上周區間反彈50-100元/噸。國際油價目前來看,近期美國關稅新政的利空壓力明顯減弱,且若后期特 朗普推出新的減免政策,市場心態有望得到進一步修復,預計國際油價有小漲空間。再生油需求面終端預期偏弱,臨近五一,剛需備貨需求仍存,且成本端趨于穩定,對再生油價格存底部支撐,預計近期再生油價格繼續維穩運行。
二、業者開工積極性有所緩和,利潤環比上漲2%
圖3 2025年周度再生油成本及利潤走勢圖(元/噸) 圖4 國內再生油產能利用率走勢圖(%) |
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數據來源:隆眾資訊 |
利潤方面,本周再生油綜合利潤259元/噸,環比上漲2%,成本均價在5345元/噸,環比漲129元/噸,周期原料廢潤滑油主流到廠區間4350-4500元/噸,較上周區間反彈50-100元/噸。再生油產能利用率27%,環比+2%,山東地區部分裝置恢復生產,市場供應量小幅增加。
三、市場利空仍存,再生油庫存環比上漲6%
圖5 國內再生油銷售完成率與價格走勢對比圖(元/噸) 圖6 國內再生油庫存與周均價走勢對比圖(元/噸) |
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數據來源:隆眾資訊 |
本周期國內再生油產銷比為94%,較上周增加1個百分點,業者仍存看空,市場成交延續疲軟,維持剛需,下游多按計劃采購,當前市場環境仍顯弱勢。再生油庫存環比上漲6%,成本端仍存利空,需求端表現謹慎,市場成交延續剛需,采購氛圍持續低迷,再生油企業出貨受阻,庫存承壓。
四、下游維持剛需采購,下游工廠平均庫容比28%
圖7 潤滑油生產企業庫容比走勢圖 |
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數據來源:隆眾資訊 |
受關稅及需求受限影響,下游工廠采購異常謹慎,買漲不買跌心態導致工廠多以剛需采購為主。隆眾調研了100家潤滑油生產企業,產量占全國產量的70%,目前樣本企業平均庫容比28%,進入四月下旬,下游工廠訂單處于下滑狀態,且終端銷售價格下滑導致工廠利潤出現壓縮,市場心態較為消極。目前下游工廠庫存天數多維持15天左右,部分大型企業庫存較高,多月余附近。
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